Restricciones a las exportaciones de diésel desde Estados Unidos. Opciones e implicaciones.

Elies Furió Blasco y Matilde Alonso Pérez (Université Lyon, Francia)

¿Prohibir exportar diésel desde Estados Unidos?

A 25 de septiembre de 2026, Washington no ha prohibido exportar diésel: la Casa Blanca ha descartado una prohibición total, pero sigue estudiando restricciones parciales o «voluntarias». El episodio, sin embargo, evidencia un dilema de política económica que afecta de lleno a Europa y a España.

La secuencia de acontecimientos la siguiente: el martes 22, en la Asamblea General de la ONU, Trump dijo haber pedido internamente no exportar diésel, y el secretario del Tesoro, Scott Bessent, confirmó que se estudiaba si una prohibición total o parcial era viable. El miércoles 23, Politico publicó que se preparaba una prohibición de 90 días; horas después la Casa Blanca lo desmintió y el secretario de Energía, Chris Wright, rechazó la prohibición «plana» y habló de medidas voluntarias (OilPrice).

El detonante de todo ello es el precio de los carburantes, por la crisis de refino ligada a las guerras de Irán y Ucrania. El gasóleo en EE. UU. alcanzó una media de 6,53 $/galón el 22 de septiembre, casi 1 $ más que un mes antes y casi 3 $ más que un año antes. La presión política a favor de la medida llega de senadores republicanos de estados agrícolas, con el senador Chuck Grassley a la cabeza, y a seis semanas de las elecciones de mitad de mandato. Un problema de geopolítica con respuestas de política interna en Estados Unidos.

Opciones para restringir las exportaciones de diésel desde Estados Unidos

El gobierno de los Estados Unidos cuenta con instrumentos legales para restringir exportaciones de productos refinados; y, la cuestión no es si puede o no puede hacerlo, sino cuál es el útil legal que ofrece un mayor alivio doméstico sin romper el refino ni el mercado mundial. La Energy Policy and Conservation Act de 1975 (EPCA, sección 103) faculta al presidente para restringir, por reglamento (Decreto presidencial), exportaciones de petróleo y productos, con exenciones por propósito, tipo de comprador o país de destino (Comité de Energía del Senado). La ley de 2015, que levantó la prohibición de exportar crudo, permite reimponer restricciones hasta un año por emergencia nacional o seguridad nacional, y la IEEPA podría aplicarse a los refinados (Bordoff y Nerurkar, CGEP).

Falta una opción clásica en otros países: un arancel a la exportación. En EE.UU. está vetado por la Cláusula de Exportación de la Constitución (art. I, secc. 9), lo que empuja el debate hacia instrumentos cuantitativos, más distorsionadores que un precio.

Los precedentes no son alentadores. Grassley invocó los embargos agrícolas de los años setenta; el de la soja en 1973 es el caso de manual de cómo un proveedor fiable empuja a sus clientes a diversificarse. La administración Biden estudió limitar exportaciones de gasolina, en 2022, y no lo hizo; Rusia prohibió exportar diésel durante dos meses en 2023, pero lo hizo como excedentaria neta y con otro modelo de mercado.

Implicaciones para Estados Unidos: ¿alivio local, coste general?

Para EE.UU., una prohibición abarataría el diésel en la Costa del Golfo durante unas semanas, pero probablemente encarecería la gasolina y el queroseno y dañaría la inversión en refino. El punto de partida es un mercado ya tensionado: el 23 de septiembre, el diésel costaba 6,52 $/galón frente a 3,69, un año antes, y la gasolina 4,47 frente a 3,17 (OilPrice / Morgan Stanley). El diésel cotizaba en torno a 207 $/barril, más de 100 $ por encima del crudo (CNBC): un margen extraordinario de refino que es precisamente lo que atrae el producto hacia la exportación.

Producción conjunta. Diésel, gasolina y queroseno salen del mismo gran surtidor. En una refinería de petróleo, la gasolina y el diésel se obtienen simultáneamente a partir del mismo crudo y de procesos relacionados. Por eso se consideran productos conjuntos o coproductos de la refinación, junto con otros como GLP, turbosina/jet, fuelóleo y asfalto. Según Morgan Stanley, con la exportación cerrada, las refinerías agotarían su capacidad de almacenamiento de diésel en pocas semanas y tendrían que reducir su utilización, lo que recortaría también la gasolina. Es el resultado clásico de los productos conjuntos: restringir la salida de uno reduce la rentabilidad marginal de todo el proceso.

Geografía y restricciones a la distribución. El excedente quedaría atrapado en la Costa del Golfo, porque no hay oleoductos suficientes hacia las costas Este y Oeste (CNN, Brouillette). El agricultor de Iowa que reclama la medida no es necesariamente quien vería bajar su precio: el beneficio sería regional y desigual.

Incidencia distributiva. A corto plazo, la medida transfiere renta de las refineras (y de los consumidores extranjeros) hacia los compradores domésticos próximos a las refinerías, con una pérdida de eficiencia por el volumen que deja de producirse. Los mercados ya lo descontaron: las acciones de Valero, Marathon Petroleum y Phillips 66 cayeron tras la noticia de Politico (CNBC).

Credibilidad e inversión. El exsecretario de Energía Dan Brouillette advierte de que una prohibición enviaría una mala señal a quien invierta en ampliar refinerías o en construir la primera gran refinería nueva desde 1977. Patrick De Haan (GasBuddy) añade que EE. UU. perdería su papel de reserva mundial de diésel y que los importadores se diversificarían (OilPrice). Es un problema de inconsistencia temporal en el sentido de Kydland y Prescott: la tentación de intervenir hoy erosiona la inversión que reduciría los precios mañana.

Economía política. El beneficio (precio del gasóleo agrícola) está concentrado y es visible; el coste (gasolina, queroseno, reputación comercial) es difuso y diferido. Es el esquema de acción colectiva de Olson, amplificado por el calendario electoral de noviembre.

Europa: el importador marginal

Europa es la región más expuesta. En 2026, EE.UU. ha aportado alrededor de un tercio de las importaciones europeas de diésel, y cerca de la mitad en agosto (The Guardian, vía AOL). No hay escasez física inminente, pero sí un riesgo serio de precio: los compradores europeos tendrían que pujar contra Asia por los pocos cargamentos disponibles de Oriente Medio e India.

Vulnerabilidad Europea

La «dieselización» del parque desde los años noventa dejó a la UE estructuralmente con insuficiencias de gasóleo y exceso en gasolina. Hasta 2022, Rusia cubría la mitad de sus importaciones marítimas de diésel; tras el embargo de 2023, esa cuota cayó por debajo del 1% y la sustituyeron EE.UU. y Oriente Medio (EIA). En 2026, fallan a la vez las dos fuentes de aprovisionamiento: el Golfo por la guerra con Irán y Rusia, que además ha prohibido exportar diésel desde julio hasta al menos finales de septiembre (Reuters, vía MarketScreener). La dieselización europea se ha reducido, pero ¿suficientemente para minimizar el impacto?

Magnitud del impacto

EE.UU. exportó un récord de 1,6 millones de barriles diarios de diésel en agosto, frente a cerca de 1 millón en febrero; entre sus principales compradores figuran Francia y el Reino Unido. Citi advierte de que incluso una prohibición parcial podría provocar desabastecimiento en Europa, y el economista Philip Verleger estima que, por la baja elasticidad de la demanda, los precios mundiales podrían llegar a duplicarse (Reuters). Para Europa, no existe un proveedor sustitutivo en el corto plazo. ¿Cuán corto es el corto plazo para no provocar efectos?

Transmisión macroeconómica

El gasóleo entra en la inflación por el coste de transporte de casi todo, no solo por el surtidor y por la vía energética de levantar persianas de las empresas y activar los procesos productivos. La inflación recoge, pronto o tarde, estos efectos. De modo que, un nuevo choque energético complicaría al BCE justo cuando la actividad resiste: el PMI compuesto de la eurozona subió a 53,1 en septiembre (Reuters, vía Asharq Al-Awsat). El dilema clásico de un choque de oferta: endurecer la política monetaria frena la demanda, pero no crea ni un solo barril para sofocar la causa.

Respuesta de Bruselas

La Comisión expresó su «preocupación», advirtió de que cualquier disrupción perjudicaría a ambas partes y pidió consultas previas entre socios; hay contactos de alto nivel en curso (The Guardian, vía AOL). Sus posibilidades reales son tres: i) negociar una exención por destino (la EPCA la permite), ii) liberar reservas de emergencia coordinadas y iii) acelerar el abastecimiento desde India y Asia, el proveedor de ajuste de la región.

España, ¿menos expuesta que sus vecinos?, ¿inmune?

España seguramente notaría una restricción estadounidense sobre todo en el precio, y no tanto en forma de escasez cuantitativa. La capacidad de refino español suaviza el impacto (¿en cuánto?), pero el gasóleo es su primer producto importado y EE.UU. es uno de sus orígenes principales. A ello se añade el riesgo político propio, abierto en los últimos tiempos.

¿Dependencia de suministro?

Entre enero y julio de 2026 España importó unos 4,1 millones de toneladas de gasóleos, el 35% de todas sus importaciones de productos petrolíferos. EE.UU. aportó en torno al 11% del total de productos importados, con un máximo del 18% en junio (CORES; cuotas de cálculo propio). La serie es muy volátil de un mes a otro, lo que indica un suministro por cargamentos puntuales y no un flujo continuo. Ello debería conducir a pensar que es fácil de interrumpible. Pero, en el contexto geopolítico actual, ¿es posible afirmar de una fuente de suministro que es prescindible?

Figura 1. Fuente: CORES, importaciones por grupos de productos y países (actualizado el 14-09-2026); cuotas de elaboración propia.

Efecto sobre el precio

El gasóleo cotizaba en España a 1,918 €/l según el último Boletín Petrolero de la UE, un 4,58% más en una semana y cerca del máximo de julio de 2022 (2,1 €); sigue por debajo de la media europea (El Debate). Como el precio español se forma sobre las cotizaciones internacionales, un encarecimiento del diésel en Europa llegaría al surtidor con unas semanas de retraso, con o sin barcos estadounidenses en puertos españoles.

La ayuda pública puede mermar el efecto sobre el precio. La ayuda pública actual para el precio del diésel profesional (transportistas, agricultores y ganaderos) en España ofrece una bonificación de 0,20 euros por litro durante el mes de septiembre de 2026; y, finales de mes, finaliza el paquete de ayudas. Parte de la patronal, solicita extender la ayuda a 40 céntimos y, otra parte, una reducción del 50% del precio.

Sectores expuestos

El transporte por carretera traslada el coste a sus clientes mediante la cláusula de revisión por gasóleo de la Orden FOM/1882/2012, modificada por el Real Decreto-ley 9/2026 (Ministerio de Transportes). La agricultura y la pesca lo sufren sin ese mecanismo, y el efecto final aparece en la cesta de la compra vía logística, entre otros mecanismos de traslación de precios.

Refino.

El reverso: las refinerías instaladas en España ganarían margen si el diésel europeo se encareciera. Es previsible que se reabra el debate sobre gravar los beneficios extraordinarios, con el precedente del gravamen temporal energético de la Ley 38/2022, aplicado en 2023 y 2024.

En la Teoría económica, es beneficio extraordinario es aquel que excede el costo de oportunidad del capital invertido; es decir, la diferencia entre el beneficio contable y el beneficio normal que el empresario obtendría en su mejor alternativa de inversión. Una definición complementaria lo describe como «un enriquecimiento considerado superior a la norma y debido a circunstancias externas que hacen ganar dinero a una empresa sin que esta haya modificado su forma de operar ni sus decisiones estratégicas».

Riesgo político específico

La EPCA permite exenciones por país de destino, de modo que un régimen selectivo podría eximir a unos socios y no a otros. España parte de una posición delicada: en marzo Trump amenazó con cortar todo el comercio con España tras la negativa a usar Rota y Morón contra Irán (NPR). No hay indicios de que eso forme parte del debate actual sobre el diésel, pero la política comercial es competencia exclusiva de la UE, y cualquier trato discriminatorio se dirimiría en Bruselas, no en Madrid.

Qué escenarios posibles y qué vigilar

La conclusión paradójica es que la medida que más alivio promete en EE.UU. es la que más probablemente acabe encareciendo el combustible allí y en Europa. Por las declaraciones oficiales, el escenario central es el de presión sin prohibición, pero la política electoral mantiene abiertas las otras dos vías hasta noviembre.

Los elementos a tener en cuenta en los próximos días:

• Si Rusia prorroga más allá de septiembre su prohibición de exportar diésel.
• Los datos semanales de la EIA sobre existencias y exportaciones de destilados.
• Cualquier regla de la BIS (Departamento de Comercio) o del Federal Register que concrete licencias o exenciones por destino.
• El margen del gasóleo en el noroeste de Europa y el Mediterráneo, que anticipa el precio en surtidor.
• El tráfico por Ormuz y cualquier avance en las negociaciones con Irán: es el único factor que resolvería el problema de fondo.

Fuentes

Consultadas el 25 de septiembre de 2026. Las cifras de cuota de España son de elaboración propia sobre los datos de CORES; las fuentes marcadas «vía» reproducen información de agencia o prensa cuyo original no fue accesible.

• Paraskova, T. (2026, 23 sept.). White House Rules Out Diesel Export Ban as Prices Surge Above $6.50. OilPrice.com.
• Paraskova, T. (2026, 24 sept.). Morgan Stanley: Diesel Export Ban Would Push U.S. Gas Prices Higher. OilPrice.com.
• Reuters (2026, 22 sept.). US diesel exports ban would hurt global fuel markets, analysts say, vía MarketScreener.
• CNBC (2026, 22 y 23 sept.). Trump administration examining diesel export ban; Oil industry warns a diesel export ban will raise fuel prices.
• CNN Business (2026, 24 sept.). Ex-Trump energy secretary warns against diesel export ban (consultado a través del buscador).
• The Guardian (2026, 24 sept.). EU says Trump plan to ban US diesel exports would ‘negatively impact both sides’, vía AOL.
• Bordoff, J. y Nerurkar, N. (2026, 18 mar.). Why Restricting US Oil Exports Would Backfire. Center on Global Energy Policy, Columbia University.
• Comité de Energía y Recursos Naturales del Senado de EE. UU. Nota sobre el marco legal de la EPCA.
• S. Energy Information Administration (2025, 17 sept.). Summer diesel margins tighten with European supply shift.
• Reuters (2026, 23 sept.). PMI de la eurozona, vía Asharq Al-Awsat.
• CORES (2026). Importaciones por grupos de productos petrolíferos y países de origen, enero–julio 2026.
• El Debate (2026, 24 sept.). La gasolina y el diésel tocan un nuevo máximo anual.
• Ministerio de Transportes y Movilidad Sostenible. Índice de variación mensual de los precios medios del gasóleo.
• NPR (2026, 5 mar.). A rift between Spain and Trump widens over Spanish opposition to the Iran war.

Marco teórico de referencia

• Kydland, F. y Prescott, E. (1977), «Rules Rather than Discretion», Journal of Political Economy 85(3);
• Olson, M. (1965), The Logic of Collective Action, Harvard University Press.